Morgan Stanley : Perspectives sur l'Asie : Cinq catalyseurs pour accélérer les progrès de la Chine numérique ; Résumé de la section Internet mobile

Le 23 avril 2012, selon les médias étrangers, Morgan Stanley, une célèbre banque d'investissement américaine, a récemment publié un rapport intitulé « Asia Insights: Five Catalysts Accelerating Digital China's Progress », affirmant que la commercialisation de Weibo, la réévaluation des cours des actions des principales sociétés de jeux en ligne, le versement de dividendes, l'intégration industrielle et le développement de l'Internet mobile deviendront les cinq catalyseurs qui accéléreront la hausse des cours des actions des sociétés Internet chinoises dans les un à deux ans à venir.

Le rapport de Morgan Stanley indique que dans les deux prochaines années, l'Internet mobile entraînera une croissance plus rapide du secteur Internet en Chine. Sur la base de cette compréhension, les principales sociétés Internet chinoises ont activement augmenté leurs investissements dans le secteur de l’Internet mobile. La recherche mobile pourrait devenir le prochain moteur à stimuler la croissance des performances de Baidu. D’autres leaders du numérique en Chine travaillent également dur pour explorer le secteur de l’Internet mobile.

Voici un résumé de la section « Internet mobile » du rapport de Morgan Stanley :

Nous pensons qu’au cours des deux prochaines années, l’évolution de l’Internet mobile deviendra le moteur de la croissance la plus rapide pour l’industrie Internet en Chine. Nous avons observé un certain nombre de tendances encourageantes dans ce domaine :

--Selon les données publiées par le Centre d'information du réseau Internet de Chine (CNNIC), le nombre d'utilisateurs d'Internet mobile en Chine a plus que triplé au cours des trois dernières années pour atteindre 356 millions en 2011. Durant la même période, le nombre total d'utilisateurs d'Internet a augmenté de 72%, tandis que le nombre total d'utilisateurs de téléphones portables a augmenté de 54%. Fin 2011, les utilisateurs d’Internet mobile en Chine représentaient 69 % de tous les utilisateurs d’Internet et 36 % de tous les utilisateurs de téléphones portables.

Le taux de pénétration de l'Internet mobile en Chine augmente de jour en jour

——Il existe deux principaux moteurs de la croissance rapide de l’industrie de l’Internet mobile en Chine :

1) Au cours des deux dernières années, le nombre total de smartphones sur le marché chinois a quadruplé, et les smartphones se révèlent être les appareils mobiles les plus adaptés pour exécuter des applications Internet mobiles. Selon les statistiques publiées par le cabinet d'études de marché iResearch, les expéditions de smartphones en Chine en 2011 ont plus que doublé d'une année sur l'autre pour atteindre 72 millions d'unités, portant la proportion d'utilisateurs de smartphones à 11 % de tous les utilisateurs de téléphones mobiles. Nous estimons que le taux de croissance annuel composé (TCAC) des expéditions de smartphones en Chine pourrait dépasser 70 % entre 2011 et 2013, tandis que le TCAC des expéditions totales de téléphones mobiles en Chine devrait être de 9 % au cours de la même période.

2) Le prix de vente moyen (ASP) des smartphones sur le marché chinois continue de baisser, faisant des smartphones un produit jetable pour les consommateurs chinois. Nous estimons que le prix de vente moyen des smartphones sur le marché chinois a chuté d’environ 50 % entre 2009 et 2011, et pourrait chuter encore de 30 % au cours des deux prochaines années.

Les principales sociétés Internet chinoises ont activement augmenté leurs investissements dans le secteur de l’Internet mobile. Nous avons remarqué que :

-- Sina Weibo a attiré plus de 300 millions d'utilisateurs enregistrés, ce qui en fait l'une des communautés sociales en ligne les plus importantes et les plus actives de Chine. Au quatrième trimestre 2011, le nombre d'utilisateurs accédant à Sina Weibo via des téléphones portables et des tablettes a dépassé pour la première fois le nombre d'utilisateurs accédant via un PC.

——Selon nos estimations, Tencent WeChat est devenue la communauté sociale à la croissance la plus rapide sur le marché chinois, avec 100 millions d'utilisateurs en seulement un an après son lancement. En Chine, WeChat est devenue la deuxième plus grande application iOS après Mobile QQ. On estime que les utilisateurs n'ont besoin de payer que 1 RMB pour envoyer 1 000 SMS via WeChat, tandis que l'envoi du même nombre de SMS coûterait 100 RMB.

——Nous pensons que la recherche mobile pourrait devenir le prochain moteur de croissance des performances de Baidu. parce que:

1) Le trafic de recherche mobile en Chine augmente à un rythme annuel de 50 à 60 %, soit trois à quatre fois le taux de croissance du trafic de recherche sur PC au cours de la même période.

2) Le marché actuel de la recherche mobile en Chine est encore relativement fragmenté, la part de marché de Baidu étant d'environ 35 %, tandis que les parts de marché de Yisou et Tencent sont d'un peu plus de 20 % chacune. 3) Bien qu'aucun revenu substantiel n'ait été généré par la recherche mobile, le nombre de recherches mobiles représente environ 15 % du volume total de recherche de Baidu.

——D’autres leaders numériques chinois travaillent également dur pour se développer dans le secteur de l’Internet mobile :

1) Actuellement, plus de 50 % du trafic de Renren provient des smartphones, contre 38 % au quatrième trimestre 2011 et seulement 3 % il y a trois ans.

2) Nous estimons que 5 à 10 % des transactions de Dangdang proviennent d'appareils mobiles.

3) Grâce à ses riches ressources de contenu et à sa coopération étroite avec China Mobile, les revenus de Phoenix New Media provenant des services à valeur ajoutée de l'Internet mobile ont augmenté de 49 % en glissement annuel en 2011, représentant 47 % de ses revenus annuels. Selon notre analyse, Phoenix New Media compte plus de 14 millions de connexions d'utilisateurs mobiles par jour, ce qui en fait l'un des principaux portails mobiles en Chine.

-- Sur le marché japonais, plus de 90 % des revenus des principales sociétés d'Internet mobile, dont DeNA et GREE, proviennent des jeux mobiles en ligne, et le reste provient de la publicité mobile en ligne et des communautés mobiles en ligne. Il est prévisible que les entreprises chinoises adoptent des modèles commerciaux similaires pour commercialiser l’Internet mobile.