L'âge d'or du financement des startups du voyage

À certains égards, ces dernières années ont été un âge d’or pour la levée de fonds pour les startups du secteur du voyage, même si elles n’ont pas été aussi connues qu’Uber et Airbnb.

PhoCusWright a étudié 743 startups de voyages numériques qui ont reçu un financement ou avaient des produits en cours entre 2005 et 2013. PhoCusWright a constaté que ces entreprises ont levé un total de 4,8 milliards de dollars par le biais d'investissements providentiels, de capital-risque et d'acquisitions stratégiques (à l'exclusion des acquisitions par des sociétés publiques et des introductions en bourse).

Le financement des startups du secteur du voyage s’est accéléré au cours des dernières années.

Sur les 4,8 milliards de dollars de financement, 68 %, soit 3,3 milliards de dollars, ont été obtenus entre 2011 et 2013.

Douglas Quinby, vice-président de la recherche chez PhoCusWright, a déclaré que les 3,3 milliards de dollars comprennent le financement total de nombreuses entreprises telles que Trivago, Airbnb, Lyft, Uber, Qunar, eHi Car Rental et Kuaidi Dache, mais n'incluent pas l'énorme financement reçu par Airbnb et Uber en 2014.

En fonction des caractéristiques des différentes startups du secteur du voyage, les investisseurs en capital-risque décideront d’investir ou non. L'âge d'or du financement des startups de voyage fait également référence au tour de financement A de 2012. De nombreuses startups de voyage doivent prouver des revenus durables et une échelle suffisante pour obtenir des investissements plus importants au-delà du financement d'amorçage ou d'ange, de sorte que de nombreuses entreprises sont entravées dans le processus de financement.

Quel que soit le montant du financement de série A, il s’agit d’une somme d’argent énorme pour les startups du secteur du voyage, mais elle n’est pas nécessairement liée au succès de l’entreprise.

PhoCusWright a constaté que sur les 743 startups du secteur du voyage qu'elle a suivies et fondées entre 2005 et 2013, moins de 10 %, soit environ 70, avaient été acquises.

Si ce chiffre paraît élevé, il est trompeur car certaines de ces entreprises ont été acquises dans le cadre de ventes d’actifs ou ont généré un faible retour sur investissement pour d’anciens investisseurs.

« De nombreuses acquisitions ne sont pas aussi importantes que les fondateurs de l’entreprise (et les investisseurs) l’espéraient, et se transforment plutôt en une vente inquiétante d’actifs ou d’équipes de développement » , écrit Quinby.

L’analyse de ces atterrissages en douceur est difficile car les grandes entreprises publiques telles que Google, TripAdvisor, Priceline Group et Expedia ne divulguent généralement pas les détails des acquisitions si elles sont petites.

Fermeture de l'entreprise

Étonnamment, seulement 20 % des 743 startups de voyage identifiées par PhoCusWright, soit 148, ont officiellement fermé leurs portes.

Cependant, Quinby a déclaré qu'il soupçonnait que de nombreuses entreprises survivantes étaient dans un état de « maintenance » , c'est-à-dire inactives, de sorte que le taux d'échec global serait plus élevé si les startups stagnantes étaient prises en compte.

Montant du financement

Alors, quel est le montant spécifique de l’investissement des investisseurs ?

Le graphique ci-dessous montre les 243 startups du secteur de l'hôtellerie qui ont reçu le plus de financement au cours de la période de neuf ans, pour un total de 1,2 milliard de dollars. Les startups du secteur des transports terrestres ont reçu le plus de financement par entreprise (plus de 8 millions de dollars en moyenne) ; suivis par les startups de compagnies aériennes, suivies par les startups d'hôtels, les startups d'hébergement privé, les startups de planification/inspiration de voyages et les startups d'activités de voyage.

Les startups du secteur des transports terrestres qui ont reçu en moyenne plus de 8 millions de dollars de financement comprennent des sociétés de covoiturage, des sociétés de transport électronique et des flottes traditionnelles. PhoCusWright a exclu Uber et eHi Car Rental car l'inclusion de ces deux sociétés hautement financées aurait considérablement faussé les données moyennes.

Quinby a noté que le nombre de startups « inspirantes » est le deuxième après celui des sociétés d'hébergement hôtelier, avec près de 200, notamment des guides de voyage, de planification de voyages, d'exploration et de voyage.

Pourtant, ces entreprises ont reçu peu de financement, à peine plus que la moyenne des entreprises de tourisme et d’activités, qui reçoivent en moyenne un peu plus d’un million de dollars.

« Alors que de nombreux entrepreneurs voient des opportunités dans les entreprises d’inspiration et de planification de voyages, les investisseurs sont réticents à investir » , a écrit Quinby.

Différences régionales

PhoCusWright a constaté qu'entre 2011 et 2013, 30 % des startups du secteur du voyage sont nées sur les marchés émergents, la Chine en tête.

Ce chiffre dépasse l’augmentation enregistrée au cours de la dernière décennie.

En fait, le nombre de startups du secteur du voyage en Asie-Pacifique a augmenté de 285 % entre 2011 et 2013 par rapport à 2008-2010, tandis que l’Amérique du Nord et l’Europe ont augmenté respectivement de 21 % et 6 %.

2014 a été une année d’acquisitions de startups à forte valeur ajoutée, illustrées par l’acquisition d’OpenTable par Priceline Group (pour 2,6 milliards de dollars, soit une prime de 46 % par rapport à son cours de clôture) et l’acquisition de Viator par TripAdvisor (pour 200 millions de dollars, dépassant largement les attentes).

Mais aucune de ces deux entreprises ne peut être qualifiée de startup. OpenTable a été fondée en 1998 et Viator a été fondée en 1995, il y a près de 20 ans.

De nombreuses startups du secteur du voyage cherchent à lever des fonds, tout en recherchant des opportunités d’acquisition.

via : traveldaily