Pinduoduo : les performances du troisième trimestre 2020 établissent la deuxième plus grande société de commerce électronique en Chine et se concentreront sur le secteur de l'épicerie l'année prochaine et l'année suivante

Pinduoduo a publié son rapport financier il y a quelques jours, et ses revenus, son bénéfice non conforme aux PCGR et ses utilisateurs ont tous dépassé les attentes du marché. Son cours de bourse a augmenté de plus de 30% en deux jours. On peut dire que le rapport financier du troisième trimestre de Pinduoduo a balayé les inquiétudes des investisseurs du trimestre dernier selon lesquelles la croissance des utilisateurs de Pinduoduo a atteint un pic et que l'ARPU ne peut pas être augmenté.

Si les investisseurs avaient auparavant quelques hésitations quant à la portée de Pinduoduo, le rapport financier du troisième trimestre de Pinduoduo a essentiellement établi sa position de deuxième plus grande société nationale de commerce électronique. Le marché s'attend à ce que le rapport financier de JD.com, qui sera publié la semaine prochaine, soit également bon. En comparaison, Alibaba, la société leader du commerce électronique, a sans aucun doute eu beaucoup de soucis ces derniers temps.

À l’heure actuelle, Pinduoduo a réussi à établir un état d’esprit bon marché dans l’esprit des utilisateurs, mais les défauts de Pinduoduo sont également évidents, à savoir la variété et la réputation de qualité des produits, ainsi que les capacités logistiques et de livraison. La variété et la réputation de qualité des produits exigent que Pinduoduo fasse de nouvelles percées du côté des commerçants, tandis que les capacités logistiques et de livraison devraient être complétées par la guerre Duoduo Maicai.

À en juger par les données, la variété des produits de Pinduoduo s'élargit rapidement. Les données fournies par un tiers montrent que le nombre d'utilisateurs de la version marchande de Pinduoduo a considérablement augmenté par rapport au passé. Cela montre que les vendeurs de commerce électronique reconnaissent de plus en plus la valeur du trafic de Pinduoduo. La politique d'Alibaba « choisissez l'un des deux » ne parviendra peut-être pas à stopper la tendance des commerçants de marques à adopter Pinduoduo. L'augmentation du nombre de commerçants enrichira davantage la variété des produits de Pinduoduo, augmentera la participation des utilisateurs et augmentera la valeur moyenne des commandes. Dans le même temps, cela améliorera inévitablement les capacités de monétisation ultérieures de Pinduoduo.

En termes de réputation de qualité, la subvention de 10 milliards de yuans de Pinduoduo est sans aucun doute une stratégie clé pour inverser la perception de la marque. Les dépenses marketing de Pinduoduo ont dépassé 10 milliards de yuans ce trimestre, et sa part dans les revenus a diminué de 92 % l'année dernière et de 75 % au trimestre précédent à 72 %. Avec l'expansion des revenus, Pinduoduo dispose sans aucun doute de plus de munitions pour créer 618 chaque jour, Double 11 chaque jour et une image de marque de haute qualité.

Les lacunes logistiques sont l’une des préoccupations des investisseurs concernant Pinduoduo. JD.com propose une livraison rapide, et Alibaba possède également Tmall Supermarket, Hema et d'autres entreprises dont les produits peuvent être livrés à des vitesses extrêmement rapides. En Chine, la rapidité de livraison est sans aucun doute l’un des avantages concurrentiels importants du commerce électronique, des produits frais et de la livraison de nourriture. Duoduo Maicai, en tant que projet stratégique de Pinduoduo, est considéré en interne comme la dernière bataille du commerce électronique. Bien que l'issue de la guerre ne soit pas encore claire, je pense qu'en construisant une chaîne d'approvisionnement de la ferme à la table, les lacunes logistiques de Pinduoduo seront considérablement améliorées.

Bien entendu, Duoduomaicai signifie investir dans l'infrastructure logistique, cultiver l'esprit des utilisateurs et accorder des subventions, ce qui affectera les bénéfices de l'entreprise à court terme, et c'est également une question très critique pour les investisseurs. La réponse de Pinduoduo à cela ne sera pas de se concentrer sur les profits à court terme, mais plutôt sur la valeur à long terme pour l’investisseur.

On ne sait pas encore qui remportera le marché d’achat collectif communautaire. À l'heure actuelle, cette guerre est devenue essentiellement une bataille des Trois Royaumes entre Meituan, Pinduoduo et Didi. Meituan dispose de solides gènes hors ligne et d'une vitesse de livraison élevée, ainsi que d'une variété de solutions qui couvrent les besoins d'achat d'épicerie des utilisateurs dans tous les scénarios (tels que les services d'entrepôt avancé qui répondent au besoin de cuisiner des aliments en 30 minutes) ; La chaîne d'approvisionnement en terres agricoles de Pinduoduo est relativement riche, mais la livraison est une lacune, et son avantage réside dans la forte efficacité au combat en équipe ; Le style de courses de Didi n'est pas assez visible, et on ne sait pas s'il s'agit d'un outsider ou d'un finaliste. La plupart des entreprises qui étaient auparavant dans ce domaine seront acquises par ces trois sociétés. En comparaison, Alibaba est relativement seul et n’a pas donné suite à cette bataille de manière significative.